Harmony: resultat 2008, atroce!

Publié sur le site le 16 février 2008.

Le point que je retiens concernant les derniers résultats d’harmony est que le management s’attaque enfin aux courts et aux gisements non ou peu rentables (cf le recul de + de 10% des effectifs).

Il faut bien comprendre que depuis 2002 la hausse du cours de l’or a exclusivement profité aux salariés et aux fournisseurs (grands ET petits … . Les actionnaires ont été totalement exclus du partage de cette énorme plus-value à la différence des actionnaires des mines d’or américaines. Pour Harmony, ils ont même été sévèrement punis et abusés puisque le cours depuis le + haut de 2002 a été divisé par 2 en USD et par 3 en euros alors que l’once en $ a été multipliée par près de trois (moindre en rands mais significative tout de même).

Croyez-moi, une telle distorsion ne s’est JAMAIS vue historiquement parlant. Le seul épisode s’en rapprochant un peu et encore de façon très atténuée concerne la période 1986-1987 (effet de levier or/sudaf très faible). Je l’ai vécu

Un comblement même partiel à la faveur d’une hausse et d’une stagnation du cours de l’once, nous mènerait dans un premier temps au-delà de 12€ puis de 20€.

Il reste maintenant à attendre la semaine prochaine les résultats de parlant. qui semble aussi contenir la déferlante des frais généraux dans les mines sudafs, d’où une situation de retournement assez sexy compte tenu du niveau dérisoire atteint par le cours (7 rands soit environ 1$ contre 5.88$ en 2002 et surtout plus de 40$ en 1980 soit l’équivalent de 100$ de nos jours)

Cordialement, Buylow.